Golden นักวิเคราะห์ โกลเด้นเอ็นเตอร์เทนเมนท์ “กลับสู่พื้นฐาน”
Golden Entertainmentแบร์รี่ โจนาส นักวิเคราะห์
เมื่อวันศุกร์ หลักทรัพย์ ทรูอิสต์ ได้เริ่มครอบคลุมหุ้นของ “ซิลเวอร์ สเตท วอร์ริเออร์ส” ให้แต้ม “ซื้อ” ให้กับหุ้น GDEN โดยมีเป้าหมายราคา 45 เหรียญต่อชิ้นหุ้นทองมีการซื้อขายที่ 34.06 เหรียญในเวลานั้น Golden เนื่องจากโกลเด้นได้ปล่อยคาสิโนรัฐแมรี่แลนด์ (ไปยังคาสิโน Century) และเส้นทางสล็อตนอกรัฐของGolden บริษัทจึงนับได้ว่าเป็นเกมหุ้นในเนวาดาที่แท้จริงJonas เขียนว่ามันมี “รอยเท้าที่ไม่เหมือนใคร เรามองเห็นการตั้งค่าสำหรับการเพิ่มการเติบโตแบบอินทรีย์ในตลาดเกมที่เอื้ออำนวยที่สุดในสหรัฐอเมริกา”
เขาเขียนว่า “โกลเด้น ตอนนี้มีงบดุลที่ดีที่สุดแห่งหนึ่งในด้านการเล่นเกม โดยมีความอยากที่จะเพิ่มผลตอบแทนเงินทุน” และการทำธุรกรรมJonas ยังอ้างถึงมูลค่าที่ปลดล็อกในอสังหาริมทรัพย์ (รวมทั้ง The Strat, Arizona Charlie’s Boulder และ Arizona Charlie’s Decatur ทั้งหมดในลาสเวกัส)ประเมินมูลค่าหุ้นปัจจุบันนี้เขาประกาศว่า “ไม่มีมูลค่าสำหรับการดำเนินงาน” ในยุคเส้นทางหลังสล็อต โกลเดนส์โฮลดิ้งประกอบด้วยคาสิโนเนวาดาแปดแห่งและบาร์และร้านสุรา 69 แห่งแผนกคาสิโนให้ 61 เปอร์เซ็นต์ของรายได้ของ Golden และ 53 เปอร์เซ็นต์ของกระแสเงินสดโรงเตี๊ยมเนวาดาหารายได้อีก 23 เปอร์เซ็นต์และกระแสเงินสด 33 เปอร์เซ็นต์ โดยยอดคงเหลืออยู่มาจากเส้นทาง Rocky Gap และสล็อต
Jonas อธิบายรูปแบบธุรกิจของGolden ว่า “ย้อนกลับไปสู่พื้นฐาน”
โดยใช้ประโยชน์จากการเติบโตของประชากรทางตอนใต้ของเนวาดา ภาษีธุรกิจต่ำ และหน่วยงานควบคุมดูแล “เสถียร”ในภายหลังของสนธิสัญญาแรงงานสหภาพการทำอาหารใหม่และด้วยการเปลี่ยนแปลงของ Strat ส่วนใหญ่เบื้องหลัง โกลเด้นถูกมองว่าเป็นแหล่งของกระแสเงินสดอิสระที่มากขึ้น
Jonas เขียนว่า การประเมินมูลค่าหุ้นปัจจุบันนี้ “ไม่สะท้อนให้มองเห็นถึงพื้นฐานการปรับแก้เลเวอเรจที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ หรือการย้อนหลังการเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์”เขารู้สึกว่าลำดับความสำคัญของ บริษัท จะรวมถึงการส่งมอบมูลค่าแก่ผู้ถือหุ้นที่มากขึ้น อาจผ่านโปรแกรมเงินปันผล “ยิ่งกว่านั้น เราคิดว่าอสังหาริมทรัพย์ของ GDEN อาจมีมูลค่าเท่ากับมูลค่าหุ้นปัจจุบันนี้ทั้งหมด โดยที่ OpCo ฟรีโดยพื้นฐานแล้ว” โจนาสกล่าว
เขาเตือนว่าด้วยความเมตตาของการใช้จ่ายตามดุลยพินิจของผู้บริโภค โกลเดนจึงเสี่ยงต่อ “สภาพแวดล้อมมหภาคที่ไม่แน่นอน” ซึ่งอาจส่งเสริมการประเมินมูลค่าลดลงอย่างไรก็ตาม The Strat คนรับมูลค่า 150 ล้านดอลลาร์ใน capex เมื่อเร็วๆนี้ คาดว่าจะได้รับผลตอบแทนเชิงบวกจากการลงทุนในไม่ช้า โกลเด้นไม่มีแผนสำหรับการที่จะเข้าร่วมการพนันออนไลน์ ซึ่งแตกไม่เหมือนกับเพื่อนในอุตสาหกรรมหลายคน โจนาสสรุป